KABARBURSA.COM – Reli pasar saham yang sedang berlangsung telah mendorong emas ke titik tertinggi sepanjang masa berturut-turut di atas USD4.300 per ons.
Kondisi tersebut akan mendorong harga logam kuning setinggi USD5.000 awal tahun depan, menurut analis di HSBC.
"Pasar bullish kemungkinan akan terus mendorong harga lebih tinggi pada paruh pertama tahun 2026 dan kita mungkin bisa mencapai level tertinggi USD5.000/oz pada paruh pertama tahun 2026," kata raksasa perbankan Inggris tersebut dalam sebuah catatan riset pada Jumat, 17 Oktober 2025.
Prakiraan para analis ini didukung oleh tingginya risiko terhadap ekonomi global dan dampak pendatang baru di pasar logam mulia.
HSBC juga menaikkan perkiraan harga emas rata-rata untuk tahun 2025 menjadi USD3.455 per ons, naik dari USD3.355, dan menaikkan perkiraan harga emas rata-rata untuk tahun 2026 menjadi USD4.600, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar USD3.950 per ons.
HSBC mencatat bahwa kenaikan harga emas didorong oleh ketegangan geopolitik, pembelian besar-besaran oleh bank sentral, meningkatnya arus masuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), ekspektasi penurunan suku bunga AS, dan ketidakpastian ekonomi terkait tarif.
Bank tersebut juga menyebutkan ketidakpastian kebijakan ekonomi dan meningkatnya utang publik sebagai faktor-faktor yang mendukung harga.
Namun, HSBC memperingatkan bahwa mereka juga memperkirakan adanya volatilitas signifikan yang diikuti oleh beberapa moderasi harga pada paruh kedua tahun 2026.
"Berbeda dengan reli sebelumnya, kami yakin banyak pembeli baru ini kemungkinan akan tetap berada di pasar emas – bahkan setelah reli berakhir, bukan karena apresiasi semata, melainkan karena diversifikasi dan kualitas emas sebagai 'tempat berlindung yang aman'," tulis para analis.
Emas mengalami penurunan dalam perdagangan hari Jumat setelah harga spot logam kuning mencapai titik tertinggi sepanjang masa di USD4.380,99.
Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada USD4.248,41 dengan kerugian 1,79 persen pada grafik harian. (*)
