RATU Mau Caplok Aset Migas Madura, Nilainya Tembus USD141 Juta

KABARBURSA.COM – PT Raharja Energi Cepu Tbk (RATU) menyiapkan transaksi jumbo senilai total USD141,21 juta untuk memperbesar eksposur bisnis migas melalui akuisisi SMS Development Limited (SMSD). Lewat transaksi ini, RATU akan memperoleh akses tidak langsung terhadap participating interest di wilayah kerja Madura Strait PSC yang dikelola Husky-CNOOC Madura Limited (HCML).

Manajemen dalam keterbukaan informasi yang terbit Rabu, 6 Mei 2026, mengatakan langkah tersebut dilakukan untuk memperkuat cadangan dan produksi migas perseroan dalam jangka panjang. 

“Rangkaian transaksi akuisisi ini didasarkan pada pertimbangan strategis dan finansial untuk memperluas basis cadangan dan produksi migas Perseroan secara signifikan,” tulis dokumen tersebut sebagaimana dikutip.

Transaksi akan dilakukan melalui PT Raharja Energi Madura (REM), entitas anak tidak langsung RATU yang dimiliki 51 persen oleh PT Raharja Energi Indonesia dan 49 persen oleh PT Petro Indo Pasifik (PIP). REM akan membeli 100 persen saham SMSD dari SMS Offshore Overseas Limited (SMSO).

Nilai akuisisi saham SMSD ditetapkan sebesar USD62,51 juta. Selain itu terdapat transaksi novasi shareholder loan sebesar USD59,2 juta serta contingent payment maksimal USD19,5 juta apabila perpanjangan kontrak PSC berhasil diperoleh sesuai syarat yang ditentukan.

Berdasarkan dokumen, SMSD merupakan perusahaan investasi yang memiliki 20 persen saham pada HCML. Sementara HCML memegang 100 persen participating interest di wilayah kerja Madura Strait PSC hingga tahun 2032.

Wilayah kerja tersebut memiliki cadangan migas yang cukup besar. Berdasarkan laporan DeGolyer and MacNaughton per 31 Desember 2025, total proved reserves atau 1P HCML mencapai 412,03 BCF gas dan 8,16 juta barel condensate. Sedangkan cadangan 2P mencapai 530,92 BCF gas dan 8,53 juta barel condensate.

HCML juga memproyeksikan produksi sepanjang 2026 mencapai sekitar 220 MMSCFD gas dan 2.990 barel condensate per hari. Produksi tersebut berasal dari lapangan BD, MDA-MBH, dan MAC di Madura Strait PSC.

Transaksi Masuk Kategori Material

Kantor Jasa Penilai Publik Ferdinand, Danar, Ichsan dan Rekan (FDI&R) menilai nilai pasar 100 persen ekuitas SMSD berada di level USD76,56 juta per 30 November 2025. Dengan demikian, nilai akuisisi USD62,51 juta dinilai masih berada dalam kategori wajar.

Namun jika digabungkan dengan contingent payment dan novasi pinjaman, total nilai transaksi mencapai USD141,21 juta atau setara sekitar 279,46 persen ekuitas perseroan per November 2025. Nilai tersebut membuat aksi korporasi ini masuk kategori transaksi material sesuai regulasi OJK.

Dalam simulasi proforma, total aset RATU diproyeksikan meningkat dari USD69,97 juta menjadi USD183,91 juta setelah transaksi efektif. Investasi pada entitas asosiasi diperkirakan naik menjadi USD91,89 juta, sementara goodwill tercatat sebesar USD29,63 juta.

Di sisi lain, total liabilitas perseroan diproyeksikan meningkat dari USD19,43 juta menjadi USD126,04 juta. Kenaikan tersebut terutama berasal dari fasilitas pinjaman bank sebesar USD100 juta yang disiapkan untuk mendukung pembiayaan transaksi.

Meski leverage meningkat, perseroan memperkirakan transaksi akan memberikan tambahan kontribusi laba bersih. Dalam fairness opinion disebutkan laba bersih RATU berpotensi meningkat rata-rata sekitar 117 persen dibandingkan skenario tanpa transaksi sepanjang periode 2026 hingga 2030.

RATU juga akan memberikan corporate guarantee dan cash deficit guarantee kepada kreditur maupun penjual. Perseroan menanggung 45 persen kewajiban terhadap penjual dan 51 persen kewajiban kepada kreditur bersama PT Petro Indo Pasifik.

Perseroan akan meminta persetujuan pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang dijadwalkan berlangsung pada 7 Mei 2026 di Jakarta. Agenda rapat mencakup persetujuan akuisisi SMSD dan pemberian jaminan korporasi terkait transaksi tersebut.(*)